计算题

假设某公司原有资本总额为8000万元，其中，权益资本为4000万元（普通股股数为100万股，每股价格为40元），债务资本为4000万元，利率为10%。现因经营规模扩大，需再融资2000万元。有两个备选方案：
方案1：按照40元的价格发行普通股50万股，筹集2000万元；
方案2：按照10%的利率向银行借款，筹集2000万元。假设公司的所得税税率为25%，预期的息税前收益为1200万元。
要求：运用每股收益无差异法对以上两个备选方案做出选择。

问答题某公司最近年度的利润表如下：该公司预计下一年度销售收入将增长20%，同时假设下一年度成本总额占销售收入的比例以及股利支付比率保持不变。要求：采用销售收入百分比法编制该公司的预计利润表。

单项选择题关于贝塔值的影响因素，下列说法正确的有（）。

A.收入的周期性是影响贝塔值的重要因素
B.经营杠杆会放大收入的周期性对贝塔值的影响
C.财务杠杆会抵消收入的周期性对贝塔值的影响
D.资本结构对股票的贝塔值没有影响

多项选择题下列有关多元化的说法正确的有（）。

A.只有投资组合中的证券相关系数小于1时，投资组合多元化效应才存在
B.多元化可以降低系统风险
C.多元化可以降低非系统性风险
D.一个充分多元化的组合剩下的风险是非系统性风险

单项选择题假设公司权益要求回报率为14%，公司以8%的年息票率平价发行债券，公司负债权益比为0.55，公司所得税率为30%，计算公司加权资本成本为（）。

A.15.03%
B.14%
C.11.02%
D.8%

单项选择题应选用与（）风险相当的资本成本率对项目现金流量进行贴现。

A.项目
B.公司
C.部门
D.生产线

单项选择题一只股票的年化期望收益率为10%，该股票的标准差为40%，年化无风险利率为4%，那么该股票的夏普比率是多少？（）

A.0.25
B.0.1
C.0.15
D.0.5

单项选择题A公司预计未来每年的EBIT为145000元，公司为全权益公司，权益资本成本为14%，公司所得税率为35%，则A公司价值为（）元。

A.1035714
B.980756
C.673214
D.805942

单项选择题A公司拥有在外流通的可在一年内赎回的永久债券，票面利率为10%。该债券按年支付利息。债券面值为1000元，赎回溢价定为高于面值的150元。未来一年内的利率有60%的可能性为12%，40%的可能性为7%。如果当前的利率为10%，请问该债券的当前市场价格为（）元。

A.1000
B.833.33
C.1150
D.963.63

单项选择题某公司正在考虑发行100万元债券回购股票，公司所得税率为30%，根据有税MM定理，在公告日该公司权益市场价值会（）。

A.+30
B.-30
C.0
D.+25

单项选择题若公司负债权益比是0.6，同行业无负债公司权益资本成本为10%，负债利率为6%，公司所得税率为30%，则本 公司权益资本成本为（）。

A.11.68%
B.12.4%
C.10%
D.8.9%

单项选择题根据有税MM理论，负债节税收益（）。

A.全部归债权人所有
B.全部归股东所有
C.部分归债权人，部分归股东
D.以上都不对

单项选择题一家日本*公司拥有一只发行在外的债券，面值为100000日元，价格为其面值的106%。该债券的票面利率为2.8%，按年支付，到期期限为21年。请问该债券的到期收益率（）2.8%。

A.大于
B.小于
C.等于
D.无法确定

单项选择题当权益报酬率ROE大于资本成本R时，（）。

A.当留存比率b上升时，股票价格P上升
B.当留存比率b上升时，股票价格P下降
C.当留存比率b上升时，股票价格P保持不变
D.无法判断留存比率b和股票价格P的关系

单项选择题一个债券的年收益率为7%，同期通货膨胀率为4%，那么这个债券的实际收益率为（）。

A.2.88%
B.3.05%
C.2.98%
D.无法计算

单项选择题一个固定收益基金经理希望持有价格波动率最小的债券，应该持有（）。

A.短期，高息票债券
B.长期，低息票债券
C.长期，零息票债券
D.短期，低息票债券