假定所有投资者预期未来4年的利率变化情况如表所示。三年零息票债券到期收益率是（）。……

单项选择题假定1年期零息债券面值100美元，现价94.34美元，2年期零息债券现价84.99美元。考虑购买2年期每年付息的债券，面值为100美元，年息票利率12%。2年期零息债券及2年期有息债券的到期收益率分别为（）。

A.8.472%，8.333%
B.8.372%，8.245%
C.7.562%，8.745%
D.7.234%，8.333%
E.8.472%，8.475%

单项选择题假定所有投资者预期未来4年的利率变化情况如表所示。一张面值是1000元的两年期零息票债券的价格是（）元。

A.961.54
B.915.75
C.952.38
D.931.75
E.905.74

单项选择题一项15年期按月等额偿还的贷款，每月复利一次的年名义利率为24％，则这项贷款的Macaulay 久期是（）年。

A.3.71
B.3.81
C.3.91
D.4.51
E.5.51

单项选择题当前1年期零息债券的到期收益率为7%，2年期零息债券到期收益率为8%。财政部计划发行2年期债券，息票利率为9%，每年付息。债券面值为100美元，并按票面价值收回。该债券售价为（）美元。

A.101.86
B.99.9
C.102.3
D.121.35
E.142.32

单项选择题假设管理着价值160万元的资产组合，目标久期为10年。可以从两种债券中选择：5年期零息债券和永久债券，当前收益率均为5%。如果采用Redington 免疫，则5年期零息债券的持有量为（）万元。

A.50
B.80
C.90
D.110
E.130

单项选择题表列出的是面值1000美元，但期限不同的零息债券的价格。2年期的零息债券的到期收益率是（）。

A.5.00%
B.5.20%
C.5.50%
D.5.80%
E.6.10%

单项选择题下列所示是市场上的零息国债的收益率：半年=1.25%1年=2.35%1.5年=2.58%2年=2.95%假定以上利率均为利息强度，则2年期的政府长期债券的面值为100元，息票利率为6%，每半年付息一次，到期以面值赎回，则其价格为（）元。

A.105.20
B.103.42
C.105.90
D.108.66
E.110.36

单项选择题6个月期国库券即期利率为4%，1年期国库券即期利率为5%，则6个月后的6个月远期利率为（）。

A.2%
B.2.3%
C.2.6%
D.3%
E.3.5%

单项选择题某保险公司必须向其客户付款。第一年支付1000万美元，第五年支付400万美元，收益率曲线的形状在10%时达到水平。如果公司想通过单一的一种零息债券来充分融资以免疫对该客户的债务，则它购买的债券的期限应为（）年。

A.1
B.1.5
C.1.86
D.2
E.3

单项选择题10年期的平价债券，修正久期为7，修正凸度为50。如果该债券的收益率上升10个基点，则对价格产生的影响是（）。

A.－0.705%
B.－0.700%
C.－0.698%
D.－0.690%
E.－0.685%

单项选择题下面不属于预期理论假设的是（）。

A.不存在违约风险
B.所有投资者都是风险中性的
C.没有交易成本
D.所有投资者都能准确预测未来的利率
E.投资者对债券存在期限偏好

单项选择题一只公司债券最新出售收益为10％。该债券的Macaulay 久期是12.45年。根据以上信息，该债券的修正久期是（）年。

A.11.21
B.11.23
C.11.32
D.12.38
E.12.45

单项选择题已知面值为1000美元，息票利率为6%的债券每年付息，并且到期以面值赎回，如果它离债券到期还有3年且到期收益率为6%，该债券的久期是（）年。

A.2.741
B.2.783
C.2.833
D.2.883
E.3

单项选择题1年期的即期利率为5.2％，2年期的即期利率为5.5％。一个年息票率为15％的2年期债券的价格为（）元。假设债券的面值为100元并且到期以面值赎回。

A.115.58
B.117.54
C.117.58
D.118.17
E.120.31

单项选择题假定投资者预计未来4年的利率水平如表变化。一张面值是1000美元的3年期零息债券的价格是（）美元。

A.888.99
B.872.62
C.863.84
D.839.62
E.816.30