A.利率和远期价格负相关B.利率和远期价格不相关C.利率和远期价格正相关对于多头投资人，在下列何种情况下持有远……

单项选择题若一项资产的净持有成本（net cost of carry）是正数，那么以这项资产为标的的远期合约最有可能（）

A.比净持有成本等于0时低
B.与净持有成本等于0时相同
C.比净持有成本等于0时高

单项选择题股票A（由公司A 发行）和股票B（由公司B 发行）现价都是每股100元。一年后，公司A 宣布了对现有股东额外发放配股权计划，而公司B 没有相关消息。这两只股票都没有持有成本。不考虑其他差异，股票A 一年后的远期价格相对股票B 最有可能（）

A.更低
B.更高
C.相同

单项选择题一只不分红的股票预计六个月后的价格为42元。以这支股票为标的的欧式看涨期权六个月后到期，行权价格为40元。另假设每年无风险收益率为10%，股价波动率为20%。根据布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）模型，这只期权当前价格最接近于（）

A.4.76元
B.5.98元
C.0.81元

单项选择题下列哪一项属于布莱克-斯科尔斯期权估值模型的适用条件之一？（）

A.标的资产价格服从正态分布
B.标的资产在期权存续期内产生股利或利息收益
C.只能给欧式期权定价

单项选择题某股票当前市场价格为20元每股。分析师预测在三个月后股票价格有两种可能结果：22元或18元，其中股价上升的概率为70%。假设年化无风险收益率为12%。根据一阶段二叉树模型，约定三个月后以21元买入该股票的欧式看涨期权的价值为（）

A.9.49元
B.4.49元
C.0.51元

单项选择题一般情况下，到期的美式看涨期权的价值（）

A.小于欧式看涨期权
B.大于欧式看涨期权
C.等于欧式看涨期权

单项选择题当市场利率稳定不变时，同样标的和存续期的期货合约价格最有可能（）

A.小于远期合约价格
B.大于远期合约价格
C.等于远期合约价格

单项选择题仅考虑表格中反映的偿还比率（coverage ratio），信用风险最低的公司是（）

A.A 公司
B.B 公司
C.C 公司

单项选择题仅考虑表格中反映的杠杆比率（leverage ratio），信用风险最高的公司是（）

A.A 公司
B.B 公司
C.C 公司

单项选择题能够使债券利息再投资风险与市场价格风险相抵消的持有期于下列哪一概念最相符？（）

A.久期缺口（Duration Gap）
B.修正久期（Modified Duration）
C.麦考利久期（Macaulay Duration）

单项选择题下列债券的面值均为100元，且没有前期应计利息。利用下表信息，判断哪个债券的美元久期（Money Duration，or Dollar Duration）最大（）。

A.债券A
B.债券B
C.债券C

单项选择题某债券现在市场价格为98.66元，面值为100元。如果该债券持有期收益率上升了10个基点，那么该债券的全价预计将变为98.59元。如果该债券持有期收益率下降了10个基点，那么该债券的全价预计将变为98.69元。那么该债券的凸性（convexity）大约为（）

A.70.91
B.280.53
C.405.60

单项选择题下列关于麦考利久期的说法，哪一项最准确？（）

A.债券票面利率和麦考利久期同向变动
B.债券的麦考利久期和持有期收益率反向变动
C.零息债券的麦考利久期小于其剩余到期时间

单项选择题一名投资者购买了票面利率6%、每年付息一次的三年期债券。该债券持有期收益率为9%，当前买入价格为95.43元，本金为100元。计算该债券的麦考利久期为（）

A.2.63
B.2.78
C.2.83

单项选择题一名投资者购买了一个三年期、本金为100元的债券，票息率为4%且每年付息一次，预计持有期收益率为2%。该投资者以105.74元的价格购入。假设持有期其收益率变动了5个基点，那么该债券的修正久期为（）

A.2.78%
B.2.84%
C.2.93%