假定某投资方案的投资额（C0）为80000元，建成后的年净现金效益量（NCB为15000元，残值（Sa）为20-找考题网

计算题

假定某投资方案的投资额（C0）为80000元，建成后的年净现金效益量（NCB为15000元，残值（Sa）为20000元，贴现率（i）为10%，方案寿命（n）为10年。
（1）假定净现金效益量减少10%，为13500元[15000×（1-0.10）]，其他变量不变，求变化前后的NPV变化。
（2）为了保持投资方案的可取性；净现金效益量最低不得少于多少？
（3）人们估计净现金效益量将会在10000元（悲观的估计）～20000元（乐观的估计）之间变动，是否采取该方案？

【参考答案】

（1）现金效益量变化前=15000×6.145+20000×0.386-8000=19895（元）现金效益量变化后NPV=13500×6.145+20000×0.386-8000=10677.5（元）净现值的变化率=（10677.5-19895）÷19895=-46%。因此会导致净现值减少46%。......

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问答题有两个投资方案。方案A：投资500000元，在以后10年中每年期望净现金效益量为100000元；方案B：投资500000元，在以后10年中每年期望净现金效益量为90000元。方案A，风险较大，变差系数为1.2；方案B风险较小，变差系数为0.8。企业根据两个方案变差系数的不同，规定方案A的贴现率为10%，方案B的贴现率为6%。问：（1）如不考虑风险，哪个方案好？（2）如考虑风险，哪个方案好？