考虑一种特定股票收益的多因素证券收益模型,如表所示。目前,国库券可提供6%的收益率,市场认为该股票是公平定价的。假定下面第一列给出的三种宏观因素的值是市场预测值,而实际值在第二列给出。如表所示。在这种情况下,该股票的期望收益率和修正后的期望收益率分别为()。
A.18.1%;17.8%B.18.1%;18.4%C.17.1%;17.4%D.17.1%;16.8%E.18.4%;18.1%
单项选择题某证券组合今年实际平均收益率为0.32,当前的无风险利率为0.06,市场组合的期望收益率为0.24,该证券组合的β值为3.0。则该证券组合的Jensen 指数为()。
A.-0.022B.-0.28C.0.022D.0.03E.0.032
单项选择题某投资者拥有一个组合具有下列特征(假设收益率由一个单因素模型生成),如表所示。该投资者决定通过增加证券A 的持有比例,来创造一个套利组合。则套利组合的期望收益率是()。
A.5.85%B.7.63%C.9.36%D.11.24%E.13.85%
单项选择题2011年,国库券(无风险资产)收益率约为6%。假定某β=1的资产组合要求的期望收益率为15%,根据资本资产定价模型(证券市场线)回答β值为0的股票的预期收益率是()。
A.0.06B.0.09C.0.15D.0.17E.0.19
单项选择题一证券分析家预期的两个特定市场收益情况下的两只股票的收益,如表所示。激进型企业的管理层在具有与保守型企业股票相同的风险特性的项目中使用的临界利率是()。
A.8.0%B.8.2%C.8.7%D.9.0%E.9.2%
单项选择题2011年,国库券(无风险资产)收益率约为6%。假定某β=1的资产组合要求的期望收益率为15%,根据资本资产定价模型(证券市场线)回答市场资产组合的预期收益率是()。
单项选择题无风险利率是3.9%,市场投资组合的标准差是17.0%。如果一般投资者的风险厌恶系数是1.7,那么市场风险溢价的均衡价值是()。
A.8.81%B.4.91%C.3.90%D.2.25%E.1.28%
单项选择题假定无风险利率为6%,市场收益率是16%。投资者购入某企业,其预期的永久现金流为1000美元,但因有风险而不确定。如果投资者认为企业的β值是0.5,当β值实际为1时,投资者愿意支付的金额比该企业实际价值高()美元。
A.2635.91B.2798.91C.2840.91D.2948.91E.2991.91
单项选择题假定证券收益由单指数模型确定,即Ri=ai+βiRM+ei。式中,Ri为证券i的超额收益;RM为市场超额收益;无风险利率为2%。假定有两种证券A、B,其特征的数据如表所示:如果σM=20%,则证券A、B方差为()。
A.0.0781;0.05B.0.0881;0.05C.0.0881;0.04D.0.0781;0.04E.0.0892;0.05
单项选择题假定F1与F2为两个独立的经济因素。无风险利率为6%,并且所有的股票都有独立的公司特有(风险)因素,其标准差为45%。下面是优化的资产组合,如表所示。在这个经济体系中,期望收益—贝塔关系的为()。
A.E(rP)=6%+11%×βp1+5%×βp2B.E(rP)=6%+12%×βp1+6%×βp2C.E(rP)=6%+11%×βp1+6%×βp2D.E(rP)=6%+10%×βp1+5%×βp2E.E(rP)=6%+9%×βp1+6%×βp2
单项选择题威尔森现在估计两只普通股票的期望表现,它们是福尔曼实验公司和戛坦检测公司。他总结了以下信息。(1)风险利率为5%;(2)市场投资组合的期望收益为11.5%;(3)福尔曼公司股票的β值为1.5;(4)戛坦公司股票的β值为0.8。基于以上分析,威尔森预计福尔曼公司和戛坦公司两只股票的期望收益分别是13.25%和11.25%。下列关于股票定价的说法正确的是()。
A.福尔曼公司股票和戛坦公司股票均被高估了B.福尔曼公司股票和戛坦公司股票均被低估了C.福尔曼公司股票被低估了,而戛坦公司股票被高估了D.福尔曼公司股票被高估了,而戛坦公司股票被低估了E.福尔曼公司股票和戛坦公司股票均定价合理
单项选择题某证券组合2010年实际平均收益率为0.28,当前的无风险利率为0.04,市场组合的风险溢价为0.12,该证券组合的β值为3.0。那么该证券组合的Treynor 指数为()。
A.0.02B.0.04C.0.06D.0.08E.0.09
单项选择题如果简单的资本资产定价模型是有效的,则下列选项中有可能的是()。
A.B.C.D.E.
单项选择题假定两个资产组合A 、B 都已充分多样化,E(rA)=12%,E(rB)=9%,如果影响经济的要素只有一个,并且βA=1.2,βB=0.8,可以确定无风险利率是()。
A.1%B.2%C.3%D.4%E.5%
单项选择题下面关于套利定价模型的假设说法错误的是()。
A.市场没有套利机会B.市场是完全竞争的,投资者风险厌恶且追求效用最大化C.任何一种资产的收益率受k 个共同因素的影响D.组合中证券个数n 必须远远超过模型中影响因素的个数kE.不允许卖空
单项选择题某证券的市场价格为50美元,期望收益率为14%,无风险利率为6%,市场风险溢价为8%。如果该证券与市场资产组合的协方差加倍(其他变量保持不变),该证券的市场价格是()美元。假定该股票预期会永远支付固定红利。
A.7.00B.25.45C.31.82D.35.26E.36.98