假设1年期、2年期和3年期的即期利率分别为5％，7％和9％，则一项每年年末支付100元的3年期年金的现值为（）……

单项选择题如果一份三年期零息票债券的到期收益率为6.8%，预期第一年的远期利率为5.9%、第二年的远期利率为6.6%，那么第三年的远期利率是（）。

A.5%
B.6.5%
C.7.9%
D.8.3%
E.9.2%

单项选择题表列出了面值为1000美元、不同到期日的零息票债券的价格。面值为1000美元、息票利率为12%（按年付息）的四年期附息票债券的价格是（）美元。

A.1169.74
B.1175
C.1159.64
D.1144.58
E.1149.41

单项选择题如果收益率是9％，那么每年支付2500元的永续年金的久期是（）年。

A.11.12
B.11.14
C.12.11
D.12.15
E.12.17

单项选择题已知利率期限结构的下列信息：一年期利率为4.1%；两年期利率为4%；四年期利率为4.4%；五年期利率为4.5%。假设债券在期满日按面值兑付，则在第二年末发行的三年期零息债券的理论价格为（）。

A.83.7852
B.84.6523
C.85.2341
D.86.7931
E.88.1245

单项选择题表列出了面值为1000美元、不同到期日的零息票债券的价格。三年期零息票债券的到期收益率应该是（）。

A.5.6%
B.5.98%
C.6.01%
D.6.23%
E.6.33%

单项选择题假设1年期的远期利率f0=3.9％，2年期的远期利率f1=4.5％，3年期的远期利率f2=4.2％，则2年期和3年期的即期利率分别为（）。

A.4.1996%；4.1997%
B.4.1896%；4.1997%
C.4.1986%；4.1987%
D.4.1896%；4.1897%
E.4.1796%；4.1987%

单项选择题下列选项中，属于实施Redington免疫策略的是（）。

A.资产的现值等于负债的现值
B.资产的久期大于负债的久期
C.资产的凸度等于负债的凸度
D.资产到期时间处于负债到期时间之前
E.资产到期时间处于负债到期时间之后

单项选择题当前1年期零息债券的到期收益率为7%，2年期零息债券到期收益率为8%。财政部计划发行2年期债券，息票利率为9%，每年付息。债券面值为100美元，并按票面价值收回。该债券的到期收益率是（）。

A.5.568%
B.5.758%
C.5.812%
D.6.452%
E.7.958%

单项选择题假设0到1年的远期利率为4.9％，1年期的远期利率为f1=5.2％，2年期的远期利率为f2=5.4％。假设一个债券的面值为100元，年息票率为10％的3年期债券，其价格为（）元。

A.110.17
B.111.17
C.112.17
D.113.17
E.114.17

单项选择题假定所有投资者预期未来4年的利率变化情况如表所示。三年零息票债券到期收益率是（）。

A.4%
B.5%
C.6%
D.8%
E.9%

单项选择题假定1年期零息债券面值100美元，现价94.34美元，2年期零息债券现价84.99美元。考虑购买2年期每年付息的债券，面值为100美元，年息票利率12%。2年期零息债券及2年期有息债券的到期收益率分别为（）。

A.8.472%，8.333%
B.8.372%，8.245%
C.7.562%，8.745%
D.7.234%，8.333%
E.8.472%，8.475%

单项选择题假定所有投资者预期未来4年的利率变化情况如表所示。一张面值是1000元的两年期零息票债券的价格是（）元。

A.961.54
B.915.75
C.952.38
D.931.75
E.905.74

单项选择题一项15年期按月等额偿还的贷款，每月复利一次的年名义利率为24％，则这项贷款的Macaulay 久期是（）年。

A.3.71
B.3.81
C.3.91
D.4.51
E.5.51

单项选择题当前1年期零息债券的到期收益率为7%，2年期零息债券到期收益率为8%。财政部计划发行2年期债券，息票利率为9%，每年付息。债券面值为100美元，并按票面价值收回。该债券售价为（）美元。

A.101.86
B.99.9
C.102.3
D.121.35
E.142.32

单项选择题假设管理着价值160万元的资产组合，目标久期为10年。可以从两种债券中选择：5年期零息债券和永久债券，当前收益率均为5%。如果采用Redington 免疫，则5年期零息债券的持有量为（）万元。

A.50
B.80
C.90
D.110
E.130