A.税后利润-(1-负债率)×净投资B.实体现金流量-税后利息支出+债务净增加C.实体现金流量-税后利息支出-偿还债务本金+新借债务D.税后利润-净投资+债务净增加
多项选择题收入乘数模型的优点是()
A.由于企业的收入不会为负值,所以该模型可用于亏损企业和资不抵债企业价值的评估B.该模型可以反映成本的变化C.销售收入比较稳定、可靠不容易被操纵D.收入乘数对价格政策和企业战略变化敏感,可以反映这种变化的后果
多项选择题某公司2005年息税前利润为1200万元,所得税率为30%,折旧与摊销为50万元,流动资产增加320万元,无息流动负债增加100万元,有息流动负债增加90万元,长期资产净值增加300万元,无息长期债务增加100万元,有息长期债务增加340万元,利息费用90万元。则下列说法正确的有()
A.营业现金毛流量为700万元B.营业现金净流量为670万元C.实体自由现金流量为420万元D.股权自由现金流量为787万元
多项选择题下列各项中,属于公司价值乘数的优点的是()
A.EBITDA 没有扣除折旧和摊销,减少了由于折旧和摊销会计处理方法对净收益和经营收益的影响程度,有利于同行业比较分析B.对于亏损公司也可采用这一乘数评估公司价值C.充分地考虑了营运资本和资本支出对收益的影响D.将公司当前股票价格与其盈利能力的情况联系在一起
多项选择题关于股票估价市盈率模型的下列说法中,正确的有()
A.价格/收益乘数的高低不仅与公司的发展前景的获利能力有关,更与整个经济形势和市场景气状况有关B.它要求根据同行业股票历史平均市盈率和公司当期每股盈利估计股票价值C.它表明投资于高市盈率的股票容易获利D.当每股收益为负数时,则无法使用市盈率模型评估公司价值
多项选择题影响债权人现金流量的因素主要有()
A.利息B.本金偿还额C.发行新债D.所得税
多项选择题关于股权自由现金流量的调整方法,下列表述中正确的是()
A.股权自由现金流量一般可根据公司财务报表调整计算,主要的调整项有经营现金流量、非现金支出净额、资本性支出、营运资本支出等B.经营现金流量是公司的税后收益与折旧和摊销等非现金支出净额的加和C.由于税法和会计对所得税确认的时间、口径的不同而产生的递延所得税项不属于股权自由现金流量的调整项D.营运资本不包括应付票据和一年内到期的长期负债等项目,因为它们属于融资活动而非经营活动的现金流量
多项选择题股权自由现金流量是指归属于股东的剩余现金流量,一般可根据公司财务报表进行调整得出,下列各项中,属于计算股权自由现金流量中的非现金调整项的是()
A.折旧B.债券折价摊销C.无形资产摊销D.长期资产处置收益
多项选择题下列属于收益型股票公司的特征的是()
A.股利政策以股票股利为主,很少甚至不发放现金股利,且长期负债率比较低B.公司现时没有大规模的扩张性资本支出,成长速度较低C.内部产生的经营现金流量可以满足日常维护性投资支出的需要,财务杠杆比较高D.现金流入和现金股利支付水平较为稳定,且现金股利支付率比较高
多项选择题关于股票估价与债券估价模型的表述中,正确的是()
A.它们都遵循了相同的估价概念,即证券的价值等于期望未来现金流量的现值B.由于普通股投资期限是无限的,所以普通股价值决定于持续到永远的未来期望现金流量C.普通股未来现金流量不像债券那样可以明确约定,未来现金流量必须以对公司未来的盈利和股利政策的预期为基础进行估计D.股票股利与债券利息相同,在预测公司价值时均应使用税后值
多项选择题在预测未来增长率时,除了使用历史数据之外,还应利用对预测未来增长率有价值的其他信息调整历史增长率。这些信息主要包括()
A.在最近的财务报告之后已公开的公司特定的信息B.影响未来增长率的宏观经济信息C.竞争对手在定价政策和未来增长方面所透露的信息D.企业的留存收益,边际利润率和资产周转率等财务指标
多项选择题公司经营性收益是指息前税后收益增长率,主要取决于两个因素,分别为()
A.再投资率B.所得税率C.总资本收益率D.现金流量
多项选择题利用净收益增长率模型预测公司增长率时,下列表述正确的是()
A.假设股权资本收益率保持不变,且公司不能通过发行新股筹资,则净收益增长率或股利增长率等于留存收益比率与股权资本收益率的乘积B.影响增长率的因素与股利政策、总资本收益率(ROA)、财务杠杆(B/S)以及所得税税率相关C.如果放松股权资本收益率不变的假设,净收益增长率可表述为第t-1期的增长率与第t 期与第t-1的增长率变动部分之和D.如果放松留存收益是股权资本唯一来源的假设,公司可以通过发行新股,扩大投资方式增加净收益,则净收益增长率=股权资本再投资率×总资本收益率
多项选择题下列算术平均数和几何平均数表述正确的是()
A.算术平均数是历史增长率的中位数,不同时期的收益或现金流量水平在算术平均数中的权数是相等的B.算术平均数与几何平均数均考虑了收益中的复利影响C.几何平均数只使用了预测序列数据中的第一个和最后一个观察值,忽略了中间观察值反映的信息和增长率在整个时期内的发展趋势D.算术平均数、几何平均数和对数线性回归模型中,对数线性回归模型对增长率预测的误差最小
多项选择题在现金流量折现法下,影响股票价值的三项主要因素是()
A.增长率B.折现率C.股票面值D.现金流量
单项选择题某公司属于一跨国公司,2003年每股净利为12元,每股资本支出40元,每股折旧与摊销30元;该年比上年每股营运资本增加5元。根据全球经济预测,经济长期增长率为5%,该公司的资产负债率目前为40%,将来也将保持目前的资本结构。该公司的β为2,长期国库券利率为3%,股票市场平均收益率为6%,该公司的每股价值为()
A.78.75元B.75.65元C.68.52元D.66.46元